第一章 欧洲货币体系（2 / 2）

根据规定，成员国之间两种货币的汇率超过规定范围的话，那么相关的两个国家的zhong yang银行都有义务进行干预。但实际上由于马克的强势地位，很多货币的波动达到规定范围时，只有那个国家单方面地去干预汇率市场，而德国并不需要履行这种义务。

这种不平衡，为欧洲各国货币间的相互联系汇率制度埋下了一个危机的种子。

进入九十年代后，世界格局发生了翻天覆地的变化，先是柏林墙倒闭，东德的议会决定并入联邦德国（西德），并且在十月份停止东德zheng fu的工作，从此由于第二次世界大战后德国分裂的局面就此结束。

此时已经身处内困外乏的苏联集团已经无力阻止其成员国的异心，在随后的一年多时间里，苏联的成员国纷纷宣布du li，脱离苏联和华约集团，偌大的一个世界有史以来的最大军事集团也就此瓦解。

德国统一后，落后的东德经济严重地拖累了联邦德国的经济，由于人口的大量涌入，和同一国民需要相同对待的福利等各方面的原因，再加上东西德两方面的马克以一比一这么个极不合理的汇率兑换，

德国zheng fu出现了巨额的财政赤字。

在欧共体内部，由于各个国家的经济发展不平衡，政策取向也不同。例如当时的英国、意大利等国家的经济一直不景气，增长缓慢，失业率增加，在货币政策不能做主的情况下，他们迫切地实施低利率政策，以此来刺激经济。

在这种情况下，占据着欧洲货币单位的重要地位的德国马克及其zheng fu的政策就成了重要的风向标。

熟知欧洲货币体系运作的国际资本就盯上了这一点，德国的走向将决定他们怎么在市场上cao作。

攻击某个国家的货币这一行为，将第一次出现在世界金融市场上，在对冲基金的手中被发扬光大，甚至在后来席卷了很多国家。

这也将是宏观策略的对冲基金彻底登上历史的舞台，并且爆发出让人为之侧目的光芒来。（为了答谢推荐票超过七千，今天加更一章，同时感谢书友tomun、坤沙的打赏！）