第683章 adr（1 / 2）

“美国上市？”普莱姆基有些懵，不明白张晨为什么突然提起这个话题。

张晨微笑道：“普莱姆基先生，您应当已经知道，除了matrix，我还是所罗门美邦的董事和火种源资本的董事长。而火种源资本旗下也有可以提供ipo服务的考伊斯基金，如果你想要赴美上市，我可以为wipro提供全方位的协助。”

既然双方早有合作意向，wipro对张晨自然做了相当程度的信息搜集，很清楚张晨现在所拥有的金融影响力。但赴美上市？这个消息也太突然了点。

普莱姆基沉吟良久：“g，wipro早在五年前，已经在bse（孟买股票交易所）完成了ipo，现在是印度的上市企业，我们并不准备从印度退市，转而去美国注册。”

如果在美国上市，公司的注册地必须在美国，这是一条无法铁律，没有公司能够违背。wipro的注册地在孟买，实际运营地在班加罗尔，普莱姆基不可能为了一个赴美上市的花头，既修改注册地，又从孟买股票交易所退市，损失太大了。

张晨笑了笑：“不需要退市，如果赴美上市，我们完全可以采用adr（美国存托凭证）的模式。事实上，现在外国公司在美国上市，基本都是采取adr模式增强自己的融资能力。”

“adr？”普莱姆基可不是什么土包子，他虽然因为父亲的去世中断了在斯坦福的学业，但多年的商海打拼，尤其是在孟买上市的过程让他对资本市场有了比较深入的了解。

“adr的要求更加复杂，费用更高。而且，wipro的融资需求目前来说并不强烈，坦白说，wipro目前没有adr的打算。”普莱姆基坦然道。

事实上，几乎所有外国公司在美国上市，都要通过adr的方式进行，这也是为了规避美国证券法。

美国证券法规定，在美国上市的公司，注册地必须在美国。美国是全世界最大的金融市场，所有融资需求强烈的公司，如果不能再美国证券交易所上市，无疑会大大影响其融资能力。

也正因如此，adr也就是美国存托凭证应运而生，通俗来讲，就是一家外国公司把股票交给一家美国的金融机构托管，美国的金融机构把相应的股票包装成存托股份或存托凭证，再发行出去，这样发行主体就变成了这家注册在美国的金融机构，从而规避了美国证券法。

后世几乎所有华夏公司在美国的ipo，包括马爸爸的阿里，都是通过adr的形式在美国发行。这种存托股份同样可以获得股票代码，也同样需要向sec注册，监管比普通美国公司更加严格。

当然，adr也是分级的，只有最严格的有保荐第三级adr才允许公开发行，而第三级adr已经与普通股票在交易商几乎没有差别。

但同样，adr也有缺点，就是成本。

由于托管机构的存在以及审查监管费用的问题，adr的成本普遍比一般美国公司上市高了不少，虽然这个费用是可以和交易所谈的，但5%的额外发行成本总是少不了的。